Nilai buku dirumuskan sebagai nilai perolehan asli (histories) dari aktiva tetap, dikurangi akumulasi penyusutan. Perhatikan dari data-data berikut ini:
| Old machine | Repla machine | |
| Original cost | $ 10.000 | $ 8.000 |
| Usefull life in years | 10 | 4 |
| Current age in years | 6 | 0 |
| Usefull life remaining in years | 4 | 4 |
| Accumulated depreciation | 6.000 | 0 |
| Book value | 4.000 | Not acquired yet |
| Disposal value (in cash) now | 2.500 | Not acquired yet |
| Disposal value in 4 years | 0 | 0 |
| Annual cash operating cost (maintenance, power, repair, coolants, etc) | $ 5.000 | $ 3.000 |
Kita diminta untuk mempersiapkan analisa komparatif dari kedua alternative tersebut di atas. Sebelum membuat analisa seperti itu, kita tinjau dulu beberapa pengertiaan yang penting. Suatu segi analisa penggantian (replacement) yang paling sering disalah artikan adalah peranan nilai buku dari peralatan yang tua dalam suatu keputusa. Dalam konteks ini, nilai buku kadang-kadang disebut sebagai biaya masa lalu (sunk cost), yang sebenarnya adalah istilah lain adalah untuk biaya histories.
Semua biaya histories semuanya tidak relevan untuk mengadsakan pemilihan diantara beberapa alternative, tindakan pelaksanaan. Oleh karena itu nilai buku dari peralatan tua selalu tidak relevan untuk keputusan suatu penggantian.
Suatu saat tertentu kita ingin merasa bangga, bahwa kita tidak perlu melakukan pembelian yang salah, karena berhasil memakai terus peralatan yang lama, dan bukan menggantikannya dengan yang baru. Kebanggaan semu ini adalah hasil dari jalan pikiran yang semu, bahwa tindakan sekarang atau tindakan yang akan dating di dalam jangka panjang bisa mempengaruhi pengeluaran masa lalu. Padahal semua biaya masa lalu sudah tamat riwayatnya. Tidak sesuatu yang dapat mengubah apa yang sudah terjadi.
Kita dapat menerapkan definisi tentang relevansi keputusan itu pada empat hal yang umum dihadapi:
- Nilai buku dari peralatan tua. Tidak relevan karena hal tersebut adalah masa lalu (biaya histories). Karena itu penyusutan atas peralatan tua tidaklah relevan.
- Nilai penyingkiran (disposal) peralatan tua. Umumnya relevan karena hal itu merupakan pemasukan masa depan yang diharapkan, yang biasanya berbeda diantara beberapa alternative.
- Laba atau rugi atas penyingkiran. Ini adalah selisih perhitungan aljabar antara satu dan dua. Suatu kombinasi yang tiada artinya antara nilai buku yang selalu tidak relevan dan nilai penyingkiran yang biasanya relevan. Bentuk kombinasi ini, rugi (atau laba) atas penyingkiran, mengaburkan perbedaan antara nilai buku yang tidak relevan dan nilai penyinkiran yang relevan. Karena itu lebih baik keduanya dipikirkan secara terpisah.
- Biaya peralatan baru. Relevan, karena hal itu adalah pengeluaran kas masa depan yang akan berbeda diantara beberapa alternative, maka penyusutan atas peralatan yang baru adalah relevan.
Tabel di bawah ini menjelaskan pernyataan di atas. Data-data tersebut perlu dipelajari dengan seksama. Dengan mengunakan teknik pengambilan keputusan yang bagaimanapun, nilai buku dari peralatan yang tua adalah tidak relevan.
| Four years together | |||
| Keep | Replace | Different | |
| Cash operating cost | $20.000 | $12.000 | $8.000 |
| Old equipment (book value) periodic write off as depreciation or | 4.000 | – | – |
| Lum sum write off | 4000 | – | |
| Disposal value | – | -2.500 | 2.500 |
| New machine acquisition cost | – | 8.000 | -8.000 |
| Total cost | $24.000 | $21.500 | $2.500 |
Menguji alternative dalam jangka panjang
Suatu teknik yang banyak gunanya adalah memandang alternatife sepanjang masa hidupnya dan kemudian menghitung hasil tahunan rata-rata. Dengan cara ini hal khusus yang tidak berulang (seperti rugi atas penyingkiran) tidak akan menghalangi padangan jangka panjang yang harus diambil didalam hampir semua keputusan khusus oleh manajemen.
| Four years together | |||
| Keep | Replace | Different | |
| Cash operating cost | $20.000 | $12.000 | $8.000 |
| Disposal value of old machine | – | -2.500 | 2.500 |
| New machine acquisition cost | – | 8.000 | -8.000 |
| Total relevant cost | $20.000 | $17.500 | $2.500 |
Table tersebut hanya memusatkan perhatian pada hal-hal yang relevan. Perhatikan bahwa jawaban yang sama (suatu selisih netto sebesar $ 2.500) akan dihasilkan, walaupun nilai buku dihilangkan seluruhnya dari perhitungan. Hal-hal yang relevan hanyalah biaya operasi dalam bentuk tunai, nilai penyingkiran peralatan yang tua, dan penyusutan peralatan yang baru. Untuk memperagakan bahwa besarnya nilai buku tidak akan mempengaruhi jawabannya, asumsikan nilai buku dari peralatan yang tua adalah $ 500.000 dan bukan $ 4.000. hasil
akhirnya akan tetap sama. Keuntungan komulatif dari penggantiaan itu akan tetap sebesar $ 2.500.